Европейские аналоги популярных индексных ETF из США: SPY, VOO, VTI, BND и других

европейские аналоги популярных американских ETF Инвестиционные фонды
Большая часть литературы по личным финансам, которую нам приходится читать, относится к инвесторам из США. Следовательно, предлагается покупать индексные фонды и ETF зарегистрированные в Соединенных Штатах, такие как, SPY, VOO, VTI, BND, GLD, TLT и многие другие.
Согласно закону причинно-следственной связи, совершая какие-то действия мы получим все связанные с ним последствия, неважно, хотим мы этого или нет, знаем мы это или нет. В этом смысле инвестирование не является исключением. Вы можете воспользоваться возможностями фондового рынка США чтобы сохранить деньги и/или получить прибыль, но вместе с тем принимаете другую сторону медали — рыночные риски, налоги, время на обучение, стресс и, не дай Бог, здоровье.
Если взять во внимание что мы живем в Украине, это накладывает на нас еще несколько неприятных последствий наших инвестиций в фонды США.
  1. В Штатах налог на наследство 40%, на сумму активов которая превышает 60 тыс. долларов США.
  2. Фонды зарегистрированные в США распределяют дивиденды между своими акционерами, что создает налогооблагаемую прибыль о которой нужно отчитаться в украинской налоговой. Проблема в том, что никто не знает как это делать на 100% правильно, даже сотрудники налоговой, которые склонны на свое усмотрение трактовать некоторые положения законов. Не каждый хочет с этим связываться, но многие хотят получать прибыль.
Для решения этих проблем долгосрочный инвестор может воспользоваться аналогами американских фондов, но зарегистрированными в Ирландии. Налоговые вопросы связанные с этим я подробно описывал в статье «Введение в домицилий индексных фондов».

Как избежать налога на наследство в США

До тех пор, пока ваш портфель не превысил 60 000 долларов США, вам не о чем переживать. Когда сумма становиться выше этого значения, вы можете рассмотреть вариант открытия счета на одного из членов вашей семьи и продолжать пополнять второй счет.
Также избежать налога на наследство в США можно если покупать Ирландские фонды на которые не будет распространятся эта мера закона. К примеру, вы можете купить ирландский ETF на индекс S&P 500 и результат будет примерно равным с аналогичным фондом в США, но вы будете держать на своем счету ценную бумагу зарегистрированную в Ирландии, где нет налога на наследство для инвесторов-нерезидентов.

Как избежать налоговых претензий в Украине

Ежегодно в Украине необходимо подавать налоговую декларацию в которой отображаются все полученные доходы за предыдущий год. В том числе доходы полученные по иностранным корпоративным правам и/или от продажи таких корпоративных прав. Простыми словами, дивиденды, купоны и инвестиционную прибыль полученную по зарубежным ценным бумагам. И здесь нам тоже могут помочь фонды из европейских юрисдикций.
Между США и Ирландией действует договор о снижении подоходного налога (избежание двойного налогообложения). Можете проверить на специальной странице сайта IRS.
Благодаря этому соглашению ирландские фонды платят налог 15% на дивиденды полученные по ценным бумагам США. Внимательные заметят, что это ровно столько же, как если бы мы владели фондами США.
Здесь есть еще один неочевидный момент в отличиях законодательства Европейского Союза и США. В Европе свои правила требования к ETF регламентированы Undertakings for the Collective Investment of Transferable Securities, а фонды созданные согласно этим стандартам не редко в своем названии отображают аббревиатуру «UCITS». Фактически этот документ был создан для того, чтобы урегулировать деятельность рынка коллективных инвестиций и привести его к единому стандарту, который бы действовал для всех стран участниц.
Что интересно, в отличии от американских стандартов, где дивиденды должны распределять между акционерами фонда, европейские стандарты предполагают два варианта ETF  — с реинвестированием дивидендов внутри фонда (accumulating) и выплатой дивидендов (distributing).
Если вы долгосрочный инвестор, который еще много лет не собирается жить на свои инвестиции, находитесь в активной фазе накопления, вам вполне законно можно избежать налоговых претензий в Украине при инвестировании в accumulating ETF, но при этом вы не должны их продавать. Так вы лишаетесь проблемы с уплатой налогов в Украине, не подвергаете свой капитал риску уплаты налога на наследство в США и максимально эффективно реинвестируете дивиденды.
Осталось дело за малым, найти подходящие инструменты среди ирландских фондов, которые бы давали достойную замену фондам США.

Ирландские аналоги некоторых популярных фондов в США

При поиске альтернативы американскому фонду, зарегистрированному в Европе, вам необходимо учитывать следующее:
  • Какой индекс отслеживает исходный фонд? Индекс определяет инвестиционную стратегию фонда. Два фонда, отслеживающих один и тот же индекс, имеют одинаковую инвестиционную стратегию и должны иметь одинаковые профили доходности. Например, два индексных фонда, отслеживающих индекс S&P 500, должны иметь одинаковые результаты, даже если они находятся в разных домицилиях. Зная индекс, вы можете найти европейский фонд, который отслеживает тот же индекс, что и исходный (американский) фонд.
  • Какова инвестиционная цель индекса фонда? Есть несколько поставщиков индексов, которые предлагают индексы со схожими целями. FTSE All World и MSCI ACWI — это два разных индекса от двух разных провайдеров, которые имеют схожую цель: отслеживание акций со всего мира. Если вы не найдете фонд с таким же индексом, зарегистрированным в Европе, вы можете попытаться найти фонд, зарегистрированный в Европе, с аналогичной инвестиционной целью.
  • Научитесь использовать параметры фильтра скринера. Скринер ETF (например, justETF) имеет несколько критериев поиска и фильтров, которые позволяют легко найти любой ETF по любым критериям (например, сектор, страна, тип актива, поставщик, индекс). Вам просто нужно знать, что вы ищете.

Аналоги SPY and VOO

SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) и Vanguard 500 Index Fund ETF (VOO) — это фонды, отслеживающие индекс S&P 500. Этот индекс отслеживает результаты деятельности крупнейших компаний на фондовом рынке США. Есть более десяти фондов зарегистрированных в Европе и отслеживающих результаты этого индекса. Здесь и дальше я буду указывать ETF не выплачивающие дивиденды, они являются основной темой нашей статьи. Наиболее популярный аналог iShares Core S&P 500 UCITS ETF (LSE: CSPX)

VTI

Vanguard Total Stock Market Index Fund ETF (VTI) — индексный фонд , отслеживающий индекс CRSP US Total Market. Этот индекс отслеживает показатели всех компаний на фондовом рынке США по всем рыночным капитализациям.
Нет ни одного ETF, зарегистрированного в ЕС, который отслеживал бы индекс CRSP US Total Market. Также нет ни одного ETF, зарегистрированного в ЕС, который отслеживал бы альтернативный индекс с аналогичной целью.
Альтернативой может быть выбор ETF на S&P 500, поскольку показатели индекса S&P 500 и индекса CRSP US Total Market сильно коррелируют. Доходность этих двух индексов схожа, поскольку компании, входящие в индекс S&P 500, являются крупнейшими компаниями в США и отвечают за большую часть показателей всего фондового рынка.

VXUS и IXUS

Vanguard Total International Stock Index Fund ETF (VXUS) и iShares Core MSCI Total International Stock ETF (IXUS) — являются индексными фондами, которые отслеживают индекс FTSE Global All Cap ex US и MSCI ACWI ex USA IMI Index. Этот индекс отслеживает эффективность компаний за пределами США по всем рыночным капитализациям.
Нет ни одного ETF, зарегистрированного в ЕС, который отслеживал бы индекс FTSE Global All Cap ex US. Также нет ни одного ETF, зарегистрированного в ЕС, который отслеживал бы альтернативный индекс с аналогичной целью.
VXUS обычно используется вместе с VTI для создания «всемирного/глобального портфеля» с перевесом в сторону США. Вы можете достичь этой цели, выбрав всемирный фонд (например, iShares Core MSCI World UCITS ETF (LSE: IWDA)) вместе с фондом S&P 500, чтобы увеличить долю средств инвестированных в США, если в этом есть необходимость.

BND

Vanguard Total Bond Market ETF (BND) — это ETF, который отслеживает совокупный индекс облигаций США Bloomberg Barclays. Этот индекс обеспечивает доступ к рынку облигаций США инвестиционного уровня (корпоративные, государственные и международные долларовые облигации) с разными сроками погашения.
Есть два ETFs зарегистрированные в Европе, отслеживающие этот индекс. Рекомендую пользоваться хорошим аналогом iShares US Aggregate Bond UCITS ETF (LSE: IUAA).
Хорошей альтернативой является выбор фонда, который отслеживает весь рынок облигаций, а не только рынок США. iShares US Aggregate Bond UCITS ETF (LSE: AGGU) выполняет эту цель.

Заключение

Конкретный фонд — это просто средство, с помощью которого вы реализуете определенную инвестиционную стратегию. Четкое понимание желаемой стратегии позволяет вам найти замещающий фонд, когда конкретный фонд недоступен. Вы не всегда можете найти идеальную замену американскому фонду, но если у вас есть стратегия вы наверняка найдете достойную замену необходимым фондам. Для этого можете воспользоваться скринером ETF justetf.com, где найдете больше интересных фондов зарегистрированных в Европе и Ирландии в частности.
Подписывайтесь на мой Telegram канал чтобы оставаться в курсе последних обновлений на этом блоге!
Андрей Василенко
Частный инвестор из Украины с опытом инвестирования более 6 лет. Изучаю историю финансовых рынков и методы анализа ценных бумаг. Помогаю украинцам становиться счастливее, умнее и богаче. Провожу личные консультации.
Финансовый эксперт