ОВДП і золото захищають заощадження по-різному: облігації дають гарантовані державою 15-17,8% річних у гривні без податків, а золото не платить відсотків, зате історично зберігає вартість десятиліттями - у гривні метал подорожчав майже втричі за останні п'ять років. Для грошей на 1-3 роки логічніші ОВДП, для частки капіталу на 5+ років - золото.
Чим принципово відрізняються золото і ОВДП
ОВДП - це борг держави: ви позичаєте гроші бюджету і наперед знаєте, скільки і коли отримаєте. Дохідність зафіксована у момент купівлі, виплати гарантовані державою на 100%. Золото - це актив без грошового потоку: воно не нараховує відсотків, і ваш результат повністю залежить від того, за скільки ви його потім продасте. Це не робить золото гіршим - воно просто виконує іншу роботу: страхує від інфляції, девальвації і криз на довгому горизонті.
Золото чи ОВДП: порівняння за ключовими критеріями
| Критерій | Гривневі ОВДП | Банківське золото |
|---|---|---|
| Дохідність | близько 15-17,8% річних, відома наперед | непередбачувана, лише зміна ціни |
| Податки | 0% - без ПДФО і військового збору | при продажу банку податків для фізосіб зазвичай немає |
| Поріг входу | від 1 000 грн | від 1 грама (близько 7 000-7 500 грн) |
| Витрати при купівлі | комісія 0-10 грн у застосунках | спред банку 5-18%, на малих злитках до 30-50% |
| Ліквідність | погашення у визначену дату, частину випусків можна продати раніше | продати можна будь-коли, але за ціною викупу банку |
| Головний ризик | інфляція та девальвація гривні | падіння ціни металу, великий спред |
Скільки приносять ОВДП у 2026 році
На аукціонах Мінфіну в січні 2026 року гривневі облігації розміщувалися під 14,6-17,8% річних залежно від строку, військові випуски у банківських застосунках дають приблизно 13-16%. Головний бонус - нульові податки: з депозиту банк утримає 23% з відсотків, з ОВДП - нічого. Купівля давно не вимагає брокера з паперами: ми порівняли комісії та мінімалки банків у статті про купівлю ОВДП у застосунках банків.
Що відбувається з золотом
Облікова ціна Національного банку на золото у березні 2026 року перевищувала 225 000 грн за тройську унцію, тобто близько 7 260 грн за грам. У гривні метал за п'ять років подорожчав майже втричі, обігнавши і інфляцію, і долар. Але минуле зростання не гарантує майбутнього: у золота бували і десятиліття стагнації. Актуальні облікові ціни на банківські метали публікує НБУ на bank.gov.ua.
Головний ворог дрібного інвестора у золото - спред: різниця між ціною, за якою банк продає злиток, і ціною, за якою викуповує. На великих злитках вона становить 5-18%, а на злитках в 1-5 грамів може сягати 30-50%. Тобто одразу після купівлі маленького злитка ви "в мінусі" на розмір спреду, і металу треба дорожчати кілька років, щоб просто вийти в нуль. Про способи купівлі - фізичні злитки, монети, знеособлені рахунки - детально розповідає стаття інвестиції в золото.
Що краще захищає від інфляції та девальвації
Тут чесна відповідь: по-різному на різних горизонтах. Гривневі ОВДП дають ставку вище поточної інфляції, але якщо гривня різко девальвує, валютна цінність вашого капіталу впаде. Золото, навпаки, прив'язане до світової ціни в доларах, тому девальвація гривні автоматично підвищує його гривневу вартість. Зате в спокійні роки золото може стояти на місці, поки ОВДП стабільно нараховують 15%+. Саме тому це не конкуренти, а партнери в портфелі.
Як розподілити гроші між золотом і ОВДП
- Визначте горизонт: гроші, які знадобляться протягом 1-3 років, не повинні бути в золоті - спред і коливання ціни можуть з'їсти результат.
- Сформуйте базу з ОВДП: передбачувана дохідність без податків - фундамент консервативного портфеля.
- Виділіть на золото 5-10% капіталу як страховку на горизонт від 5 років.
- Для суми до 100 000 грн обирайте ОВДП через застосунок, а не грамові злитки: на малих обсягах спред золота найболючіший.
- Якщо купуєте метал, беріть більші злитки рідше, а не маленькі часто - так спред менший.
- Раз на рік переглядайте пропорції і повертайте їх до плану.
Часті питання
Що вигідніше у 2026 році: золото чи ОВДП?
Для більшості людей з горизонтом до трьох років - ОВДП: 15-17,8% гарантованої дохідності без податків. Золото має сенс як довгострокова страховка на 5-10% портфеля, а не як основний інструмент.
Чи можна втратити гроші на золоті?
Так. Якщо купити маленький злиток зі спредом 30% і продати через рік за викупною ціною банку, збиток цілком реальний навіть при стабільній світовій ціні металу.
Чи оподатковується дохід від золота і ОВДП?
Дохід за ОВДП повністю звільнений від ПДФО і військового збору. Продаж банківських металів банку для фізособи у типових побутових обсягах теж зазвичай не створює податку, але при великих регулярних операціях варто звіритися з роз'ясненнями податкової на tax.gov.ua.
Чи краще купити валютні ОВДП замість золота?
Валютні ОВДП дають 3-5% річних у доларах чи євро і теж захищають від девальвації, до того ж з фіксованою дохідністю. Для багатьох це зручніша альтернатива металу, хоча золото залишається страховкою і від глобальних криз, а не лише від гривневих ризиків.
Де безпечно зберігати золоті злитки?
Вдома у сейфі або в банківській скриньці. Оренда скриньки коштує грошей, і ці витрати теж треба враховувати у підсумковій дохідності металу.
Висновок
ОВДП - інструмент передбачуваного доходу: ставка відома, податків немає, поріг входу 1 000 грн. Золото - страховка на далекий горизонт, яка не платить відсотків і карає за поспіх спредом. Розумна стратегія - не обирати одне з двох, а тримати базу в облігаціях і 5-10% у золоті.
Матеріал має інформаційний характер і не є інвестиційною порадою. Будь-які інвестиції пов'язані з ризиком втрати коштів. Дані актуальні станом на липень 2026 року.